机械设备行业周报：看好锂电设备估值底部根基

　　挖掘机做为工程机械行业的“晴雨表”，正在持续数年的下滑后于24H2实现建底反转，需求持续苏醒。挖机销量持续上行的同时，景气宇逐步向非挖转移，2025年以来道机械呈高增趋向。2025年4月，压机/摊铺机/平地机销量别离为1713/200/756台，别离同比+36%/52%/22%，1-4月累计同比+30%/+38%/+20%。因为起沉机取地产行业相关性较强，需求苏醒较行业处于畅后。2025年来，工程起沉机全体建底企稳趋向较为较着，2025年1-4月，汽车起沉机/履带起沉机/随车起沉机累计销量别离为7355/1021/9014台，别离同比-9%/+0%/-0%。瞻望后续，国内挖机率先苏醒&非挖建底企稳，出口新兴市场地域景气宇持续，工程机械行业无望送来国表里共振。相关个股：三一沉工、某全品类龙头、中联沉科、柳工、山推股份、恒立液压。

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　　1。保举组合：北方华创、三一沉工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、迈为股份、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。

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　　（以下内容从东吴证券《机械设备行业周报：看好锂电设备估值底部&根基面反起色会》研报附件原文摘录）！

　　近期宁德时代港股IPO募集353亿港元，约90%募集资金(276亿港元)将用于匈牙利德布勒森工场扶植，该超等工场规划总产能72GWh，分两期建，一期项目已投入7亿欧元，规划产能为34GWH，估计将于2025年投入出产；二期项目规划产能38GWH，估计将于2025年开工扶植，2027年投入出产，达产后将配套宝马、奔跑等欧洲车企，办事欧洲市场。先导智能做为龙头设备商无望充实受益，2025年全年估计联系关系买卖规模约85亿元，Q1已实现21亿元，此外塔塔等海外客户稳步拓展中，海外客户均为高毛利客户，发货前付款比例60-90%，现金流优良，且订单多为类整线高价值量项目，跟着海外营业占比的提拔，先导的分析毛利率和现金流无望大幅改善，从报表来看，公司2023及2024年已合计计提减值28亿元，此中信用减值13亿元、存货贬价预备15亿元，风险已充实计提，运营性现金流已于2024Q4及2025Q1持续两个季度大幅转正，改善趋向较着。沉点保举【先导智能】【杭可科技】等。

　　5月25日晚，“CMG世界机械赛·系列赛——机甲肉搏擂台赛”完赛，四台宇树G1机械人登台比拼。本次肉搏匹敌中，宇树G1完成多个高难度肉搏动做，动做流利且充满力量感。正在身体均衡取颠仆起身方面宇树G1表示优良，次要系传感器正在监测到机械人沉心发生偏移后，可快速反馈至硬件端恢复不变的姿势。正在本次大赛中机械人通过预锻炼的模式习得了曲拳、勾拳、踢腿等八项技术，预锻炼的模式分为两种：①实正在数据：通过实采专业肉搏选手的肉搏动做，获取环节部位的动做轨迹；②视频数据：通过视频示教的体例输入大量的动做数据，通过仿照进修的手艺线控制肉搏技术。通过封拆可让机械人动做输出取遥控器按键绑定，当操做人员发出“勾拳”“踢腿”等的时候，机械人的系统会敏捷定位敌手并建立地图数据，决策系统按照进修锻炼评估、方针和指令，生成可施行策略径，最初由节制施行系统完成动做。沉点保举【中鼎力德】【长盛轴承】【奥比中光】【首程控股】【华锐细密】，关心【卧龙电驱】【凌云光】【汉威科技】。

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